中色铜产业景气指数报告（2016年5月）

2016年5月，中色铜产业景气指数为30.05，较上月下降0.33个点；先行制备指数为95.37，较上月下降1.28个点；完全一致制备指数为68.93，较上月上升1.23个点。中色铜产业景气指数监测结果显示，铜产业景气指数虽之后在偏冷区间运营，但近几个月指数值有所增高。此外，与4月比起先行制备指数增幅有所减少，指出行业下行趋势减慢。

2015年5月~2016年5月中色铜产业景气指数闻表格1。　　景气指数有所回落　　中色铜产业景气指数表明（闻图1），从2014年11月份开始景气指数倒数暴跌，2015年10月份止跌后倒数8个月小幅回落，2016年6月指数为30.05，较上月下降0.33个点。

　　借此色铜产业景气信号灯可见，在包含中色铜产业景气指数的9个指标中:进口量指数正处于稍冷区间；房屋销售面积和利润总额坐落于长时间区间；LME铜结算价、M2、投资总额、电力电缆、总产量、主营业务收益坐落于稍冻区间。　　先行制备指数持续小幅下降　　2016年5月中色铜产业先行制备指数为95.37，较上月下降1.28个点,（闻图3）。先行制备指数自2015年10月起持续小幅下降，未来几个月中国铜产业景气度将有所恶化，但总体仍将在偏冷区间运营。

　　在包含中色铜产业先行制备指数的6个指标中，4个指标同比下跌，分别是M2、进口量指数、房屋销售面积和电力电缆，同比增幅分别为12.71%、23.34%、25.00%和5.43%；LME铜结算价和投资总额经常出现负增长，同比分别上升18.47%和4.74%。　　铜价波动暴跌，消费增幅偏弱，行业压力仍然较小　　（1）价格持续低迷。

不受多重因素联合影响，今年以来铜价走势总体呈圆形箱体波动态势。5月，LME当月期铜和三个月期铜平均价分别为4708美元/吨和4697美元/吨，同比分别暴跌25.27%和25.49%，环比分别暴跌2.95%和2.94%。SHFE当月期铜和三个月期铜平均价分别为35721元/吨和35996元/吨，同比分别暴跌21.06%和20.80%，环比分别暴跌3.97%和2.48%。

　　（2）铜消费旺季不央。虽然今年以来部分经济数据经常出现转好迹象，特别是在是房地产投资、施工完工、销售等数据经常出现恶化。但下游其他主要用铜行业，如电源工程投资、空调加热器行业、发电设备等皆比去年同期经常出现大幅度上升，基此预计，5月份铜消费增幅依旧较低。

　　（3）经济效益之后下降。根据统计数据表明，4月份铜行业构建利润29.9亿元，与去年同期基本持平。但从环比看，利润增减额上升了14%。

从分行业小类看，矿山利润上升较慢，冶金利润经常出现显著快速增长。　　当前，铜行业所处的外部环境错综复杂。

人民币及美元走势、美联储加息预期以及欧洲经济南北在短期内都会对还包括铜在内的大宗商品价格走势产生不确定性影响。从基本面看，在中国经济快速增长将持续下滑的态势下，铜的消费短期内无以有亮点，消费增长幅度依旧较低。

生产能力和产量的较慢获释使得供应不足压力之后减少，市场对未来供应持续不足的忧虑长期存在。因此未来铜市场将面对来自宏观和基本面的双重压力，整体形势无以有明显好转。

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